Опцион на процентную ставку cap


Что такое Call колл опцион. Опцион колл - опционные стратегии. Продажа покрытых колл опционов

Будем говорить об этом отрезке времени как об одном периоде. Другими словами, будем считать, что этому периоду соответствует однократный расчет наличными, который завершит опцион в день истечения срока. Предположим далее, что фирма подвергается риску, который может охватывать много таких периодов один за другим. Такая ситуация может, к примеру, возникнуть, если опцион на процентную ставку cap выплачивает по своим долгосрочным долговым обязательствам полугодовую плавающую ставку процента и озабочена повышением процентных ставок.

Еще по теме 11.5. КЭПЫ, ФЛОРЫ И КОЛЛАРЫ:

Но это не слишком практично по двум причинам. Во-первых, это предполагает, что в течение месяца поставки каждый контракт будет достаточно ликвидным для того, чтобы заключить следующий контракт без существенных издержек неликвидности.

опцион на процентную ставку cap

Во-вторых, это означает, что уже сегодня должна быть уверенность в возможности заключить серию контрактов с необходимыми месяцами поставки в весьма отдаленном опцион на процентную ставку cap. Обычно оба эти предположения не сбываются. На практике только в первые один-два месяца контракты бывают ликвидными если они вообще ликвидныа обычные коллы и путы почти никогда не продаются с датой исполнения большей, чем на год вперед, хотя долгосрочными коллами и путами недавно и начали торговать расписание работы бирж на forex виджет биржах.

Опцион на процентную ставку 24 сентября Опцион на процентную ставку дает инвестору возможность обезопасить себя от роста ставок с помощью опцион на процентную ставку cap лимита процента, выплачиваемого по ссуде, полученной под плавающую ставку, либо, наоборот, установить нижний лимит на сделанный вклад при опасности снижения ставок. Базис процентного опциона — кредит или депозит. Условия таких контрактов сильно зависят от процентных ставок по государственным ценным бумагам например, по казначейским векселям. Соглашение CAP Соглашение CAP — это договор, сторонами которого выступают заемщик кредита с плавающей процентной ставкой и продавец опциона. Соглашение предусматривает, что существует лимит ставки — процент выше этого лимита не может быть применен к конкретному займу.

Решение поставленной ранее задачи можно получить с помощью специальных опционов, которыми торгуют на внебиржевых дилерских рынках. Эти опционы называются процентными кэпами interest rate caps и процентными флорами interest rate floors. Мы начнем с процентных кэпов, которые часто называют просто кэпами caps.

опцион на процентную ставку cap

Базируясь на структуре кэпа, можно осуществить многопериодное хеджирование против роста процентных ставок. Важно отметить, что хотя кэпы и являются многопериодными опционами, однако премии полностью выплачиваются. Большинство дилеров по кэпам, так же как и дилеров по свопам, — это коммерческие и инвестиционные банки. Премия по кэпу выражается в процентах от условной основной суммы, на которую продается кэп.

Процентные кэпы (кэпы)

Прежде чем обсуждать вопросы, связанные с применением кэпов, давайте более внимательно изучим структуру кэпа и процедуру расчетов. Продолжительность кэпа называется его сроком tenor.

При наступлении даты первого расчета продавец кэпа платит его держателю сумму, определяемую уравнением Эта сумма пересчитывается на дату калькуляции, предшествующую каждой дате расчета. Если дилер — продавец кэпа, то он платит клиенту некоторую надлежащую сумму. Если дилер — держатель кэпа, то клиент платит ему должную сумму.

Еще по теме Процентные кэпы (кэпы):

Значение LPP зависит от выбора ставки-ориентира и частоты выплат. Если расчет по формуле Если расчетная величина отрицательная если дилер — покупатель кэпато клиент платит дилеру. Если в результате расчета получается нуль, то никто ничего не платит.

опцион на процентную ставку cap

Уравнение График выплат построен для единственной даты расчета, но он выглядит так же для каждой даты расчета, охватываемой кэпом. График выплат для покупателя кэпа представлен на рис.

Но это сходство обманчиво. Причина все та же — ставки доходности и цены связаны обратной зависимостью. Тем не менее из -за формы графика выплат на них часто ссылаются как на многопериодные коллы.

Процентный кэп | Interest Rate Cap

Так как кэп — многопериодный опцион, а премия за него выплачивается вперед в виде одной общей суммы, график выплат, чтобы отражать реалии, должен учитывать амортизацию премии. Тогда премию нужно пропорционально изменить с помощью стандартной формулы амортизации. Для этой цели мы используем уравнение Тогда из уравнения Мы выразили здесь премию на основе расчетного периода — в нашем случае он опцион на процентную ставку cap шести месяцам.

Премию кэпа также принято выражать как эффективную годовую процентную стоимость effective annual percentage cost.